美银调查：降息预期推动资金大举流入股市 现金配置比例降至两年低点

　　根据美银的一项调查，投资者的乐观情绪达到2022年初以来的新高，对于美联储放松政策的预期引发资金涌入股市。

　　Michael Hartnett所牵头的一个策略师团队在周二的报告中写道，12月份接受调查的全球基金经理对于经济状况的信心达到了2022年1月以来最高，认为明年经济料表现稳健，既不会过热也不会过冷。

　　在此背景下，调查显示投资者对股票的超配程度创美联储开始加息前以来的最高，现金配置比例从4.7%降至4.5%的两年低点。同时，基金经理超配债券的程度创15年之最。相对于债券，他们对于大宗商品的看空情绪也为2009年3月以来最甚。

　　Hartnett表示，“政策，而非持仓状况”是资产价格新的战术性驱动力。

　　净91%的美银调查受访者表示，美联储的加息行动已经结束，对利率和债券收益率走低的预期处于本世纪以来的纪录高点。债券和科技股被视为美联储降息的最大赢家。

　　就风险而言，投资者最担心的是2024年出现硬着陆或经济衰退。尽管如此，预计未来12个月全球经济将软着陆的受访者比例净值为66%。Hartnett表示，最好的硬着陆逆向交易是做多现金，做空诸如苹果公司等美国科技股“七巨头”。

　　此次调查在12月8日至14日期间进行，共有219位受访者参与，他们管理着6，110亿美元资产。调查的其他结果包括：

　　利润展望正在改善，仅有净26%的受访者预计全球盈利状况会恶化

　　FMS投资者自2月以来首次超配银行股，低配能源股的程度创2020年12月以来之最

　　最拥挤的交易是做多“七巨头”，做多日本股票

　　创纪录的73%的受访者认为，日元被低估